기업 구조조정과 분할방식의 관계는? '인적, 물적 분할이란?'

기업 구조조정은 경영 효율성을 높이거나 기업의 경쟁력을 강화하기 위해 조직을 재편하는 과정입니다. 인적분할과 물적분할은 기업 구조조정의 주요 방식으로, 각각의 분할이 구조조정에 어떤 영향을 미치는지 살펴보면, 두 방식이 기업의 전략적 변화에 어떤 영향을 끼치는지 알 수 있습니다. 앞서 인적분할과 물적분할에 대한 내용으로  [인적분할 물적분할의 장단점과 차이 그리고 주가에 미치는 영향글을 클릭하여 참고하세요.] 아래 내용은 이 두가지가 기업 구조조정에 미치는 영향과 분할 방식에 대한 내용입니다.

▶기업 구조조정과 분할 방식의 관계는?

기업 구조조정은 주로 경영 효율성, 재무 안정성, 사업 포트폴리오 조정, 시장 변화에 대응하기 위해 시행된다. 이러한 구조조정 과정에서 인적분할과 물적분할은 아래 설명하는 방식들로 활용될 수 있습니다.

1. 인적분할과 기업 구조조정 방식

인적분할은 특정 사업부를 독립된 법인으로 분리하여, 기업 전체의 구조를 간소화하고 각 사업부의 성장을 촉진하는 방향으로 사용된다. 인적분할은 기업의 구조조정 과정에서 다음과 같은 영향을 미치게 됩니다. 

1) 포커싱 및 핵심 역량 강화: 인적분할은 기업의 다양한 사업 부문 중 핵심 사업과 비핵심 사업을 분리하는 데 주로 사용된다. 비핵심 사업부를 분할함으로써, 기존 모회사는 핵심 사업에 집중할 수 있게 되어 기업의 전략적 방향성이 명확해지고 자원 배분의 효율성이 높아진다.

2) 사업부 독립 경영: 분할된 신설 회사는 독립적인 경영진을 통해 경영 의사결정을 내리게 되므로, 각 사업부의 특성에 맞춘 독자적인 성장 전략을 구사할 수 있다. 예를 들어, 한 사업부가 급성장 산업에 속해 있거나 더 큰 독립적 투자가 필요할 경우, 인적분할을 통해 해당 사업부가 더 빠르게 성장할 수 있다.

3) M&A 및 외부 투자 유치: 분할된 신설 회사는 기업 간 인수합병(M&A) 대상이 될 수 있으며, 외부 투자 유치가 용이해질 수 있다. 구조조정 과정에서 불필요한 사업부를 매각하거나, 새로운 자본을 유치하여 성장 가능성이 높은 신설 회사를 지원하는 방식이 있다.

2. 물적분할과 기업 구조조정 방식

물적분할은 기존 회사가 자회사를 설립해 특정 사업을 그 자회사로 이전하는 방식으로, 기업의 구조조정 과정에서 다음과 같은 영향을 미치게 됩니다.

1) 자본 유치 및 자회사 상장: 물적분할을 통해 설립된 자회사는 모회사가 100% 지분을 소유하고 있기 때문에, 기업이 자본 시장에서 자회사를 상장시킴으로써 새로운 자본을 유치할 수 있다. 이는 자본을 필요로 하는 사업부에 자금을 집중적으로 투입하는 방식으로 활용되며, 모회사 입장에서는 지배 구조를 유지하면서도 재무적 안정을 도모할 수 있습니다.

2) 위험 분산 및 안정성 확보: 물적분할을 통해 모회사는 자회사에 사업 리스크를 분산할 수 있다. 만약 자회사에서 리스크가 발생하더라도, 모회사가 지분을 소유하면서도 재무적 충격을 최소화할 수 있는 구조를 유지하게 된다. 이는 특히 재무 구조 개선을 위해 사용되며, 자회사의 독립적 경영을 통해 효율성을 높이는 동시에 모회사에 가해지는 리스크를 줄이는 역할을 한다.

3) 사업 포트폴리오 관리: 물적분할을 통해 기업은 다양한 사업을 독립된 자회사로 운영하면서, 사업 포트폴리오를 효율적으로 관리할 수 있다. 각 자회사는 독립된 법인으로서 고유의 시장에서 활동하므로, 기업은 시장 변동성에 따라 각 자회사의 전략을 유연하게 조정할 수 있다.

▶인적분할과 물적분할의 구조조정 진행 방식은?

★인적분할 진행 방식 안내

1) 분할 대상 사업부 선정: 먼저, 기업은 구조조정의 목표에 따라 인적분할을 시행할 사업부를 선정한다. 주로 독립적 성장이 가능한 사업부가 대상이 된다.

2) 신설 회사 설립: 해당 사업부를 기반으로 새로운 법인을 설립하고, 기존 주주들에게 신설 회사의 주식을 배분한다. 기존 모회사의 주식 보유 비율에 따라 신설 회사의 주식이 할당된다.

3) 분할 완료 후 독립 경영: 신설 회사는 독립적인 경영진을 갖추고, 각자 시장에서 성장 전략을 펼치게 된다. 주주들은 두 회사의 주식을 보유하게 되며, 각 회사의 성과에 따라 투자 수익을 얻는다.

★물적분할 진행 방식 안내

1) 분할 대상 사업부 선정: 기업은 물적분할을 통해 분할할 사업부를 선정한다. 주로 모회사 입장에서 핵심적인 지배력을 유지하고 싶은 사업부가 대상이 된다.

2) 자회사 설립: 분할된 사업부를 기반으로 자회사를 설립하며, 모회사가 신설 자회사의 100% 지분을 소유한다.

3) IPO 또는 투자 유치: 자회사가 설립된 후, 기업은 자회사를 상장하거나 외부 투자를 유치할 수 있다. 이를 통해 자회사의 자본을 확충하고 성장 기반을 마련하는 동시에, 모회사 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

▶기업 구조조정 그리고 인적과 물적분할의 상호작용은?

기업 구조조정 과정에서 인적분할과 물적분할은 각각 다른 방식으로 기업의 경쟁력 강화, 경영 효율성 증대, 자본 유치 등에 기여한다. 인적분할은 주로 주주 가치를 극대화하고 사업부의 독립적 성장을 촉진하는 방향으로, 물적분할은 모회사가 지배력을 유지하면서도 자회사의 자율적 경영을 통해 안정성과 자본 유치를 도모하는 방식으로 진행된다. 기업은 상황에 맞춰 두 가지 방식을 선택해 구조조정 전략을 수행하며, 그에 따른 주가와 재무 구조 변화도 유의미하게 나타난다.