펀드라는 것이 기관이나 고액 자산가들이 하는 것이 펀드라고 알려져 있지만 그렇지 않습니다. 은행 및 금융권에서 판매 상품으로 일반 투자자들이 쉽게 접근이 가능한 펀드와 몇몇 투자자들이 모여서 하는 '공모펀드 사모펀드' 로 나눠져 있습니다. 정확히 어떤 종류들이 있고 어떤식으로 운용이 되는지 어떻게 수익화가 되고 있는지에 대해서 설명드리겠습니다.
금투자법 3가지 체크해보자 '금 ETF, 금통장, 골드바' 장단점은?
현재 전쟁이다. 글로벌 경제 불확실성 등으로 대표적 안전자산을 금값으로 생각합니다. 이런 와중에 안전자산 금의 몸값을 끌어올리는 요인으로 최근에 국제 금값이 최고치를 경신하였습니다.
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▣ 펀드란 무엇인가? 펀드 뜻과 운용방식 및 종류 안내
펀드란 여러 투자자들로부터 자금을 모아서 전문가가 이것을 대신 운용하는 금융 상품을 이야기 합니다. 그리고 펀드 매니저가 이러한 자금들을 주식, 채권, 부동산 등으로 다양한 자산에 투자하여서 수익을 창출합니다. 그리고 나온 그 수익을 투자자들에게 분배하는 것을 이야기 합니다.
▶ 펀드 운용 방식은?
펀드를 운용하는 방식은 크게 두가지 방식으로 나뉘어질 수 있습니다.
1. 적극적 운용 방식(액티브 운용): 이 방식은 펀드 매니저가 시장을 분석하고 전략을 짜서 개발 자산을 선택하고 매매하는 방식을 이야기 합니다. 수익률을 극대화하기 위한 전략을 사용하면서 시장 평균 이상의 성과를 목표로 하고 있는 펀드 운용방식 입니다.
2. 소극적 운용 방식(패시브 운용): 주로 지수 추종[지수추종 뜻] 펀드가 이에 해당되고 있습니다. 특정한 시장 지수(KOSPI 200)를 따라가게 자산을 배분해서 평균 수익률을 목표로 하고 있습니다. 여기서는 국내 주식, 해외주식, 국내채권, 해외채권 등 다양하게 있습니다.
▶ 펀드 종류는?
1. 주식형 펀드: 자산의 대부분을 주식에 투자하는 펀드를 뜻합니다. 수익성이 높을 수는 있지만 변동성도 크기 때문에 원금 손실에 대한 생각을 해야 합니다. 그리고 이 원금 손실에 대한 것들로는 안정형, 위험형, 고위험형 등의 여러 방식들이 존재 합니다. 고위험으로 갈 수록 수익성이 좋을 수 있지만 원금을 잃을 확률도 높습니다. 이런걸 하이리스크 하이리턴이라고 이야기 합니다.
2. 채권형 펀드: 주로 국채, 회사채 등으로 투자해서 안정적 수익을 목표로 하고 있습니다. 이는 위험이 적지만 수익률 역시 상대적으로 낮다 할 수 있습니다. 이 채권에 대한 예를 들자면 해외 기업 채권, 국내 기업 채권, 나라 채권 등 다양합니다. 안정적인 채권이라고 할 수 있지만 수익률이 엄청나게 오른다는 생각은 할 수 없습니다. 그냥 오래 묶혀 둔다는 생각으로 이용하는 방식 입니다.
3. 혼합형 펀드: 주식과 채권을 혼합하여 투자하는 펀드 입니다. 중간 정도의 위험과 수익성을 기대할 수 있는 펀드로 위에 말한 주식형과 채권형 펀드 두가지를 믹스한 펀드 입니다. 위에 설명드린 것과 같이 위험군으로 갈 수록 수익이 좋을 수 있지만 원금 삭제에 대한 생각도 해야 합니다.
4. 부동산 펀드: 부동산 관련된 자산에 투자하는 펀드 입니다. 이 펀드는 내가 직접 부동산에 투자하기는 어렵기에 부동산 개발 또는 프로젝트 등에 투자할 수 있는 펀드라 보시면 됩니다. 근데 잘 살펴 보셔야 할것이 현재 부동산의 전망을 확인해야 합니다. 그럼 부동산 펀드에 대한 생각을 다시 하실 수 있을 듯 합니다.
▣ 공모펀드 사모펀드 차이점과 뜻은?
위에서 기본적인 펀드 종류와 운용방식을 설명드렸습니다. 이런 펀드들은 금융기관이나 증권사에서 제공되는 펀드 종류라고 할 수 있습니다. 그리고 이런 펀드에 가입하면 세액공제 혜택이 있습니다. 그래서 많은 사람들이 연말정산, 종합소득세 신고할 때 세액공제 및 소득공제를 받기 위해서 가입합니다.
▶ 공모펀드 뜻
공모펀드란 북특정 다수의 투자자들로부터 자금을 모집해 운용되는 펀드입니다. 일반적인 공모펀드는 금융 당국의 허가와 규제를 받아서 투명하게 운영되기에 최소 투자 금액이 낮아 소액 투자자들 역시 쉽게 참여가 가능하다는 큰 장점이 있습니다. 그래서 은행 및 증권사들에서 일반인들을 대상으로 공모해서 즉각 공개적으로 모집하는 펀드라 할 수있습니다. 이는 증권사, 은행, 보험사 등 판매사는 50인 이상의 불특정 다수이ㅡ 고객들에게 홍보하고 판매를 권유하는 상품들입니다.
그리고 우리가 알고 있는 공모주 청약의 공모주 역시 비슷한 뜻으로 일반에 알려 투자할 사람을 구해서 발행되는 주식을 뜻하고 있습니다. 그래서 누구나 청약에 참여가 가능합니다. 때문에 기업들이 공모주 청약을 진행할 때 어떤 기업은 웃고 또 어떤 기업은 울기도 합니다. 희망공모가로 올렸지만 정작 주식에 상장 할 때는 희망공모가보다 한참 못한 공모주도 있고 더 높게 상장된 기업들도 있기 때문입니다.
▶ 공모펀드 특징은?
1. 투자자 보호: 금융당국에서 규제해서 운용되기 때문에 투명성이 굉장히 높습니다. 투자자 보호 장치가 잘 마련되어있기 때문입니다.
2. 분산 투자: 다양한 자산에 분산 투자해서 리스크를 줄이며 장기적으로 안정적 수익을 추구 할 수 있는 투자 방식 입니다.
3. 소액 투자 가능: 최소 투자 금액이 낮아서 개인 소액 투자자들 역시 참여가 가능한 투자 방식 입니다.
4. 환매 가능성: 대체로 언제든지 환매(펀드의 매도 및 자금 회수)가 가능한 투자 방식 입니다.
5. 운용의 투명성: 자산 운용 내역이 주기적 보고되고 펀드의 성과나 자산 구성에 대해서 정보를 쉽게 확인 가능하기도 합니다.
▶ 사모펀드 뜻
사모펀드(Private Equity Fund, PE)는 소수의 전문 투자자나 법인을 대상으로 비공개로 자금을 모아 다양한 자산에 투자하는 펀드입니다. 주로 49인 이하의 투자자로 구성되며, 공모펀드와 달리 대중에게 공개되지 않고 투자 대상이나 전략이 유연합니다. 사모펀드는 고위험 고수익을 추구하는 경향이 있으며, 장기적인 수익을 목표로 하는 투자자들에게 적합합니다.
좀더 부연 설명을 하자면 '사모'는 공모의 반대로 사적으로 모집한다는 뜻입니다. 49인 이하의 투자자에게 비갱고로 자금을 모아서 주식, 채권 등에 투자하는 펀드라 보시면 됩니다. 그래서 사모펀드는 법률상 상품을 홍보할 수 없습니다. 최소의 가입 금액은 현재 3억원입니다. 때문에 고객자산가 대상으로 가입이 이루어지고 있습니다. 즉 기업 고객들이 주요 대상들입니다.
▶ 사모펀드 특징
사모펀드의 특징은 공모펀드보다 운용이 자유롭습니다. 그래서 공격적 투자가 가능하다 입니다. 공모펀드처럼 금융당국에서 엄격한 제한을 받고 있는 것이 아닙니다. 자산이 많고 고위험 고수익을 추구하는 투자자들이 많이 모입니다. 그래서 그 종류도 일반 펀드의 종류와는 완전히 다릅니다. 보통 기업을 매각하고 인수했다는 사모펀드는 사모투자 전문회사를 이야기 하기도 합니다.
1. 투자자제한: 일반적으로 49명 이하의 전문 투자자, 기관 투자자, 법인 등에게만 판매되며, 투자 자격 요건이 까다롭습니다.
2. 비공개모집: 대중을 대상으로 하지 않고 비공개로 자금을 모집하며, 공모펀드처럼 금융당국에 등록하지 않아도 되는 경우가 많습니다. (금융기관이나 은행들에서 자산가들 또는 규모가 있는 기업대표들에게 권하기도 합니다.)
3. 투자 유연성: 투자 대상을 자유롭게 설정할 수 있어 주식, 채권, 부동산, 파생상품 등 다양한 자산에 투자할 수 있습니다.
4. 고위험.고수익: 일반적으로 장기적인 투자이며, 리스크가 크지만 그만큼 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
5. 적극적 경영 개입: 특히 M&A 펀드나 벤처캐피탈처럼 기업 경영에 직접 개입해 가치를 높이고 수익을 창출하는 경우가 많습니다.
▣ 공모펀드 종류, 수익화 방식 및 혜택
1. 주식형 펀드
- 운용방식: 자산의 대부분을 주식에 투자하는 방식입니다. 앞서 설명을 드리긴 했지만 가장 기본적인 펀드 종류 입니다. 다만 주식 시장의 변동성에 큰 영향을 받는 다는 문제가 있지만 장기 투자 할 때 수익을 기대할 수 있습니다.
- 이용조건: 위험 감수 능력이 있는 투자자들에게 적합합니다. 즉 투자에 대한 스트레스를 받지 않는 사람들에게 적합합니다. 주식시장에 따라서 계속해서 변동될 수 있기에 이를 장기적인 관점으로 볼 수 있는 사람에게 좋습니다.
- 수익화방식: 자본차익에 대한 매도 방식입니다. 주가 상승으로 매도해서 자본 차익을 얻거나 배당금을 받게 되면 투자자들이 배분 받는 방식입니다.
2. 채권형 펀드
- 운용방식: 국채, 회사채 등의 채권에 주로 투자를 하고 주식보다는 좀더 안정적일 수 있습니다. 그러나 상대적으로 수익률이 다소 낮습니다. 채권의 이자 수익을 기반으로 꾸준하게 수익을 추구하는 방식입니다.
- 이용조건: 안정적 수익을 원한다던지 리스크를 회피하고자 하는 안정형 투자자들에게 적합한 펀드 입니다.
- 수익화방식: 금리 인하로 인하여 채권 가격이 상승하게 될 때 매도 차익을 얻을 수 있는 방식입니다.
3. 혼합형 펀드
- 운용방식: 주식과 채권을 혼합해서 투자하여 위험과 수익률 간 균형을 맞춰주는 방식입니다. 주식과 채권 비율은 펀드 매니저의 전략에 따라서 달라 질 수 있기도 합니다.
- 이용조건: 적절한 리스크와 수익률의 균형을 원하는 투자자들에게 적합한 방식으로 이야기 하고 있습니다.
- 수익화방식: 주식형 펀드의 수익화 방식과 똑같습니다, 채권형 펀드와 수익화 방식이 똑같습니다. 두가지를 혼합했기에 차익에 매도하는 방식입니다.
4. 부동산 펀드
- 운용방식: 상업용 부동산, 주거용 부동산 등의 부동산 자산에 투자해서 임대 수익 및 자산 가치 상승에 따른 이익을 목표로 하고 있는 운용방식입니다.
- 이용조건: 단기 자금을 안정히 운용하고자 한다던지 유동성을 필요로 하는 투자자들에게 매우 적합합니다.
- 수익화방식: 상업용 부동산들의 임대 수익이 펀드의 수익 주요 원천입니다. 그리고 부동산 가치가 상승하게 될 때 매도시 자본 차익을 얻을 수 있습니다.
5. 머니마켓 펀드(MMF)
- 운용방식: 단기 금융상품의 다양한 종류가 있습니다. (CD, 기업어음, 국채 등) 에 투자해서 높은 유동성 그리고 안정성을 갖춘것으로 변동성이 낮아서 위험을 최소화할 수 있는 것이 큰 특징입니다.
- 이용조건: 단기 자금을 안전히 운용하고자 한다던지 유동성을 필요로 하는 투자자에게 매우 적합합니다.
- 수익화방식: 단기 금융상품 이자 수익으로 위에 설명드린 기업어음(CP), 국채, 양도성 예금증서(CD)등의 단기 금융상푸들에 투자하여 이자 수익을 얻는 방식입니다. (기업들이 많이 이용합니다.)
6. ETF(상장지수펀드)
- 운용방식: 특정 주가지수(KOSPI, S&P 500 등) 을 추조하는 패시브 운용 전략으로 이용합니다. 거래소에서 주식처럼 사고팔 수 있어서 유동성이 높습니다.
- 이용조건: 시장 지수를 추종해서 개별 주식들보다 위험을 분산하고 싶은 투자자들에게 적합한 방식입니다.
- 수익화방식: ETF는 특정한 주가지수를 추종하기 때문에 지수가 상승할 때 자산 가격이 상승합니다. 그래서 수익을 얻는 방식인데 배당금 수익도 보유하고 있는 ETF 채권 등에서 발생할 수도 있습니다.
7. 타깃데이트펀드(TDF)
- 운용방식: 특정한 목표 연도를 설정하여 그에 맞춘 투자 전략을 사용하고 있습니다. 초기 주식 비중이 높으나 목표 연도에 가까워질 수록 채권 비중을 높여서 위험을 줄이기도 합니다.
- 이용조건: 장기 투자 및 은퇴를 준비하는 투자자들에게 매우 유용합니다.
- 수익화방식: 주식과 채권 혼합 주식으로 투자 초기 주식 비중이 높습니다. 그래서 주식 상승에 따른 수익을 기대하고 목표 연도가 가까워질 수록 채권 비중을 늘려서 안정적 이자 수익을 추구하는 방식입니다.
8. 사회책임투자펀드 (SRI 펀드)
- 운용방식: 기업의 환경, 사회, 지배구조(ESG) 등의 비재무적 요소를 고려하는 투자방식입니다. 윤리적이면서 사회적 책임을 다하는 기업에 투자하여 장기적 성장과 사회적 가치를 추구하는 방식입니다.
- 이용조건: 사회적 가치를 중시하면서 투자 수익 역시 기대하는 투자자들에게 매우 적합한 펀드 입니다.
- 수익화방식: ESG [ESG기업이란?] 기업 성장에 따른 자본차익으로 해당 기업의 기준을 충족하는 기업들에 투자해 기업의 성장에 따라 자본 차익을 얻게 되는 방식입니다.
9. 배당주 펀드
- 운용방식: 배당 성향이 높은 주식에 집중 투자해서 정기적 배당금을 받는 것이 주요 수익을 창출하는 방식인데 배당 수익과 주식 가격 상승을 같이 기대할 수 있습니다.
- 이용조건: 안정적 현금 흐름이랑 장기적 자산 성장을 동시에 추구하는 투자자들에게 적합합니다.
- 수익화방식: 배당 성향이 강하거나 높은 주식들에 투자해서 배당금을 정기적으로 받는 방식입니다. 또 주가 상승에 따른 자본 차익도 있습니다.
▣ 사모펀드 종류와 수익화 방식은?
사모펀드는 다양한 자산과 전략에 투자를 합니다. 그래서 주요 사모펀드 종류와 각 펀드들의 수익화 방식은 다채롭다고 할 수 있습니다. 일반 투자자나 소액 투자자들에게는 관련이 없지만 이런 세계도 있다는 것에 좀 새롭네요.
1. 벤처 캐피탈
- 정의: 초기 단계의 신생 기업(스타트업)에 투자하는 펀드로, 기술력과 성장 잠재력이 있는 벤처기업에 주로 투자합니다.
- 수익화 방식:
- 지분 매각: 투자한 기업이 성장하여 상장하거나 기업가치가 상승할 때, 보유 지분을 매각하여 차익을 실현합니다.
- M&A 수익: 투자 기업이 다른 기업에 인수되면 지분 매각을 통해 수익을 창출합니다.
- 특징: 높은 성장 가능성 때문에 높은 수익을 기대할 수 있으나, 기업의 실패 가능성도 있어 고위험 투자에 속합니다.
2. 부실채권 펀드
- 정의: 금융기관에서 부실화된 채권(NPL, 부실채권)을 할인된 가격에 매입하여 채권 회수 과정을 통해 수익을 창출하는 펀드입니다.
- 수익화 방식:
- 채권 회수 수익: 부실채권을 저렴하게 매입한 후, 해당 채권의 원리금을 회수하거나 경매를 통해 자산을 처분해 수익을 얻습니다.
- 자산 매각: 부실채권과 연관된 부동산이나 자산을 매각하여 자본 차익을 실현합니다.
- 특징: 부실화된 채권을 회수하는 과정에서 시간이 많이 소요되며, 높은 리스크가 동반되지만 큰 수익을 얻을 수 있는 가능성이 있습니다.
3. 혜지 펀드
- 정의: 주식, 채권, 파생상품, 통화 등 다양한 금융 상품에 투자하며, 차입금(레버리지)을 활용해 리스크를 헤지(회피)하면서 고수익을 추구하는 펀드입니다.
- 수익화 방식:
- 롱/숏 전략: 가격 상승이 예상되는 자산을 매수(롱 포지션)하고, 가격 하락이 예상되는 자산을 매도(숏 포지션)하여 수익을 창출합니다.
- 레버리지 활용: 자금을 차입해 투자 규모를 확대해 수익을 극대화하는 방식으로 수익을 얻습니다.
- 파생상품 활용: 옵션, 선물 등의 파생상품을 활용해 특정 자산의 변동성에 따라 수익을 창출합니다.
- 특징: 다양한 투자 전략을 활용하며, 리스크 관리가 중요합니다. 고위험 고수익 전략이 많이 사용됩니다.
4. 부동산 사모펀드
- 정의: 상업용 부동산, 개발 프로젝트, 해외 부동산 등에 투자하는 펀드입니다. 주로 대형 부동산 프로젝트에 참여합니다.
- 수익화 방식:
- 임대 수익: 투자한 상업용 부동산에서 발생하는 임대료 수익이 주요 수익원이 됩니다.
- 부동산 가격 상승에 따른 차익: 부동산 가치가 상승할 경우 매도하여 자본 차익을 실현합니다.
- 특징: 장기적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있으며, 대규모 자산이기 때문에 유동성이 낮습니다.
5. M&A 펀드
- 정의: 인수·합병(M&A)을 목적으로 한 펀드로, 기업을 인수하거나 경영권을 확보한 후 기업 가치를 높여 매각하는 방식으로 수익을 창출합니다.
- 수익화 방식:
- 경영 개선 후 매각: 인수한 기업의 경영을 개선한 후 기업 가치를 높여 매각하여 차익을 실현합니다.
- 기업 상장: 인수한 기업을 성장시켜 상장시키고 보유 주식을 매각하여 수익을 얻습니다.
- 특징: 경영 개선을 통한 기업 가치 상승이 핵심이며, 장기적인 투자가 필요합니다.
6. 메자닌 펀드
- 정의: 주식과 채권의 중간 형태인 메자닌 증권(전환사채, 신주인수권부사채 등)에 투자하는 펀드입니다.
- 수익화 방식:
- 전환사채(CB) 전환 수익: 발행한 회사의 주식으로 전환 가능한 전환사채에 투자해 주가 상승 시 이를 주식으로 전환하여 수익을 얻습니다.
- 이자 수익: 채권의 형태로 정해진 이자를 받으며, 주식으로 전환하지 않을 경우에도 안정적인 이자 수익을 기대할 수 있습니다.
- 특징: 주식과 채권의 장점을 결합한 투자로, 주식 상승에 따른 자본 차익과 채권의 안정적인 이자 수익을 동시에 추구합니다.
7. 디스트레스 펀드
- 정의: 파산 위기에 처한 기업이나 부실 자산에 투자하는 펀드로, 기업 구조조정이나 자산 재편을 통해 가치를 높입니다.
- 수익화 방식:
- 기업 구조조정 후 매각: 기업이 재정적으로 어려운 상태일 때 저렴한 가격에 지분을 매입하고, 구조조정을 통해 회사를 회생시킨 후 매각하여 수익을 실현합니다.
- 자산 매각: 부실 자산을 매입한 후 가격 상승을 기대해 재매각하여 수익을 창출합니다.
- 특징: 부실 자산이나 파산 기업에 투자하기 때문에 매우 높은 리스크가 따르지만, 회생에 성공하면 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
8. 인프라 펀드
- 정의: 도로, 철도, 공항, 전력 등 사회기반시설(인프라)에 투자하는 펀드입니다.
- 수익화 방식:
- 사용료 수익: 인프라 프로젝트에서 발생하는 사용료나 서비스 요금을 통해 수익을 창출합니다.
- 프로젝트 완공 후 매각: 인프라 프로젝트를 완공한 후 자산을 매각해 자본 차익을 실현합니다.
- 특징: 안정적인 현금 흐름이 발생하며, 장기적으로 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다.
공모펀드와 사모펀드는 개인과 기업으로 나눠진다고 생각하면 됩니다. 또다른 말로는 소액투자자와 고액투자자로 나뉜다고도 할 수 있습니다. 이런 펀드 가입으로 개인은 자산의 규모를 조금씩 늘려갈 수 있는 기회가 주어진다고 보시면 되고, 기업이나 고액투자자들에게는 가지고 있는 자산을 좀더 가치있게 불려 나갈 수 있는 방법이라고 보시면 됩니다.
다만 최근 2025년 세법이 개정되고 시행된 내용들이 많습니다. 절세계좌로 통용되고 있는 ISA계좌 그리고 연금계좌에 대한 이중과세 논란이 나오고 있는데 기획재정부와 경제뉴스를 종합해서 어떤내용들이 있는지 아래 링크를 통해서 확인해보세요.